剛剛結(jié)束的博鰲亞洲論壇上，以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融可謂出盡了風(fēng)頭，與之相關(guān)的論壇名家云集，各抒己見，街頭巷尾也都是對此的熱議。論壇上首次發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融報告2015》顯示，截至2014年12月底，中國網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額1036億人民幣，預(yù)計到2024年，中國P2P市場規(guī)模將躍升至2萬億人民幣，占社會融資存量（剔除股票/債券）的0.9%，屆時互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)利潤將增至400億美元，年均復(fù)合增長率41%，相當(dāng)于2024年銀行整體盈利的8%。
眼前的蛋糕如此誘人，但我們更關(guān)心，站在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口上，互聯(lián)網(wǎng)金融如何飛得更高，飛得更穩(wěn)。
風(fēng)控是互聯(lián)網(wǎng)金融核心
作為一種極具生命力和成長空間的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融自然吸引著越來越多的金融機構(gòu)以及資本巨頭進場，但是目前國內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的風(fēng)險頻現(xiàn)也不容忽視。在博鰲主題論壇上，多位業(yè)界大佬的發(fā)言頗具代表性。
中國科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院特邀研究員朱云來一語道破：“互聯(lián)網(wǎng)金融核心管理是如何控制風(fēng)險。”他表示，像P2P雖然有很大的互聯(lián)網(wǎng)屬性，但歸根結(jié)底還是金融。但在現(xiàn)實中，核實借款人成本高、難度大，給風(fēng)險控制帶來了很大困難。比如P2P，其實低估了借貸風(fēng)險，尤其在小規(guī)模時，較難判斷。不過，由于網(wǎng)貸用戶群在擴大、管理過程中，有越來越多有價值的行為判斷和分析出現(xiàn)，這有助于未來建立有效的數(shù)據(jù)分析模型。從保護投資人利益的角度出發(fā)，要進行分散投資，篩選提供更多的投資標(biāo)的，甚至引入第三方保險。
中國科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院特邀研究員 朱云來
未來互聯(lián)網(wǎng)金融更加豐富
陸金所董事長計葵生提出了不同意見，他認為，P2P的核心是大數(shù)法則，數(shù)據(jù)積累下的風(fēng)險控制是可以有效地保護投資者的。相比信用風(fēng)險，P2P最大的風(fēng)險其實是欺詐風(fēng)險，即申請貸款的第一天，相關(guān)的身份證、銀行流水、央行報告就都是假的。作為全國最大P2P平臺的掌門人，他提出，現(xiàn)在P2P這種把高風(fēng)險賣給低承受力的人的模式是不可持續(xù)的，隨著評級、透明化的完善，互聯(lián)網(wǎng)會慢慢成為風(fēng)險匹配的平臺，最后應(yīng)該是高風(fēng)險的機構(gòu)投資人承擔(dān)，比較低風(fēng)險的是散戶承擔(dān)的格局。甚至，他大膽預(yù)言，再過兩三年互聯(lián)網(wǎng)金融跟P2P的關(guān)系可能是10%的關(guān)系。
這一觀點與中科創(chuàng)董事長張偉不謀而合。早前，張偉就在接受采訪時提出，P2P網(wǎng)貸模式存在著先天缺陷，無法在行業(yè)競爭中脫穎而出。有感于此，他創(chuàng)立了88財富網(wǎng)，提出以“P2B+O2O”線上線下整合服務(wù)模式做互聯(lián)網(wǎng)綜合金融服務(wù)。他舉例說道：“在業(yè)務(wù)上我們以供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品為主，為較有規(guī)模的企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資，都是對于優(yōu)質(zhì)企業(yè)的應(yīng)收賬款，也做物流鏈或貿(mào)易鏈上中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)。”這被朱云來贊到“在市場競爭中你們做到了銀行沒做到的”。
中科創(chuàng)金融控股集團董事長 張偉
增加業(yè)務(wù)附加值才是王道
基于中科創(chuàng)十年無不良兌付的經(jīng)驗積累，張偉也提出了自己的一套“風(fēng)控經(jīng)”。他認為目前行業(yè)里普遍的單一貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險比較大，要控制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，就要在整個貸款業(yè)務(wù)上增加附加值。比如可以對貸款企業(yè)增加一些股權(quán)跟投或是選擇權(quán)投資。就像銀行也做貸款業(yè)務(wù)，但它真正賺錢的點其實是在表外業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)。
要做到提高互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)附加值，張偉認為有兩點必須注意。一是融資成本不要太高�，F(xiàn)在國內(nèi)還有些平臺是18%、19%的融資成本，這實在是太高了�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融是非常燒錢的，而平臺肯定還要賺錢，長期這樣下去肯定會有問題。二是平臺費率不能太高。他認為費率越高證明找平臺融資的企業(yè)質(zhì)量是有問題的。而88財富網(wǎng)目前就是堅守著這樣的運營策略。
正如中國投資公司副總經(jīng)理謝平所言，這種創(chuàng)新的做法真正契合了互聯(lián)網(wǎng)金融跨界、融合的特質(zhì)，可能會在監(jiān)管上給監(jiān)管當(dāng)局帶來困惑，比如平臺可能已經(jīng)做出各種跨界的業(yè)務(wù)，個人對個人、個人對機構(gòu)、機構(gòu)對個人、財富管理貸款或半財富管理、半證券、半貸款的等等，很難監(jiān)管。但這也正是互聯(lián)網(wǎng)金融神奇、吸引人的地方。
